Стратегии хеджирования

Под стратегией хеджирования понимается комплекс определённых инструментов защиты и способов их использования для сокращения стоимостных рисков. Хеджирование даёт возможность эффективно наблюдать за риском по разовой позиции и по портфелю в общем.

Хеджирование фьючерсными контрактами

Хеджирование на валютных рынках
Хеджирование на валютных рынках

Позиции потребителя сбережения страхуются шортом по фьючерсному контракту, а также напротив — шорты по первоначальному сбережению страхуются лонгами по фьючерсному соглашению. Необязательно страховать всё положение первоначального актива, можно страховать её частично. Это осуществляется коммерческой системой вкладчика. Поскольку фьючерс — коммерческий инструмент, его стоимость устанавливается потребностями и предложением, следовательно, она иногда соответствует с ценой базового сбережения при наличии величины его лота. Однако на самом деле эти цены соответствуют многократно.

Стратегии хеджирования

Стратегии хеджирования фьючерсными контрактами

Страхование прибыли в бумагах. Собственник бумаг, по которым оглашена прибыль, имеет возможность применить стратегию хеджирования рисков вместе с фьючерсами. Главная угроза приобретения дивидендов — проседание бумаг при перемещении через срок завершения реестра на стоимость, примерно одинаковую дивидендам. В такой ситуации позволяется раньше создать положение по фьючерсному соглашению на реализацию акций по стоимости до перемещения завершения реестра. Стоимость фьючерса должна быть дороже акции на величину дивидендов.

Страхование стоимости совершения сделки в дальнейшем. Фьючерсный контракт можно использовать для закрепления цены покупки актива. Способ применяется, например, для защиты стоимости нефти для приобретения её в будущем. Кроме этого он осуществляется внешнеторговыми организациями для закрепления стоимости валюты. Суть такого метода заключается в покупке фьючерсного контракта с выгодной ценой обеспечения сбережений.

Достоинства хеджирования фьючерсами:

  • реальная стоимость страхования — процентные рынки и маклера для создания/завершения позиции по фьючерсному контракту, а они намного меньше процентов фондовой биржи;
  • вкладчик является собственником актива.

Недостаток – фьючерсное соглашение и первоначальное сбережение меняются в цене практически одновременно, в результате выгодного вкладчику передвижения по акции оно практически до конца сглажено проседанием по фьючерсному соглашению.

EXMO affiliate program

Страхование опционами

Опцион — возможность приобрести/реализовать первоначальное сбережение до конкретного срока в дальнейшем. Притом можно применять и игнорировать такое право. Основное сбережение на опционы — фьючерсные контракты. Поскольку изменение действий фьючерсов соответствует действиям бумаг, то страховать акции опционом также возможно. Нужно обратить внимание, что, например, на товары и показатели нет прочих коммерческих на Московской бирже средств за исключением срочных договоров. Таким образом, фьючерсный контракт на товары и показатели страхуют опционы.

Стратегии хеджирования

Стратегия защиты опционами

Проанализировав страхование фьючерсного соглашения опционом, можно сказать, что при угрозе отрицательного движения по первоначальному активу покупается опцион на подходящем страйке (стоимости соглашения по первоначальному сбережению в будущем) по его цене. При продаже оптимистического плана опцион аннулируется, поскольку продажа нецелесообразная.

Достоинство страхования опциона — использование права получения выручки, уменьшенной на цену опциона, при положительном движении первоначального сбережения.

Недостаток — опцион имеет непостоянную цену, теряющаяся в случае его реализации и со временем.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.